Monetarism.Ru Рейтинги Ошибки Книги Цены
 Рейтинги
 акций ММВБ
 ПИФов
 трейдеров CTA
 акций NYSE
 акций РТС
 книг

 Графики
 недвижимость
 РТС и ММВБ
 золото
 нефть
 SP 500/M2/PE
 nasdaq
 сырьё
 США
 деньги и цены
 коинтеграция
 биткойн

 Разделы
 Инвест-словарь
 Личности
 Графики
 Рейтинги
 Форекс
 Пифы

 Monetarism.Ru
 Поиск
 Темы
 Зал славы
 Обсуждения
 Дневники
 Сообщения
Пользовательского поиска
Случайное блуждание цен
Словарь
Отправлено elite on 23/02/07 0:52
Случайное блуждание цен - теория, согласно которой изменения стоимости биржевых цен с большим размахом блуждают случайным образом вокруг своей объективной цены, оппонирует теории технического анализа. К примеру отношение японской йены к доллару колеблется вокруг отношения индекса цен двух стран. Причем, средний "период" возврата к равновесной цене может достигать десять лет и больше.
Давайте подробнее разберемся, что же значит термин "случайное". Если скажем в пятницу регулярно выходят важные данные, после которых цены начинают прыгать, то раз есть "зависимость" от пятницы, то опровергает ли это случайность? Нет, не опровергает. Дело в том, что под "случайностью" подразумевается не случайность размера колебаний цен, а случайность направления колебаний цен. Теория случайного блуждания цен не отрицает, что "активность" цен, или более правильно, "волатильность" цен может быть предсказуема. Теория случайного блуждания цен отрицает предсказуемость направления движения цен. Если случается какое-то событие, то скорее всего цены будут прыгать, но вот куда они будут прыгать, предсказать почти невозможно.

Сторонники теханализа очень часто любят "опровергать" теорию случайного блуждания несколькими примитивными способами. Один из них мы разобрали - это связка "предсказуемость волатильности" и "предсказуемость". Еще один метод можно назвать "колебания внутри спреда". Представьте себе цену на товар, разница между покупкой и продажей на который составляет аж десять процентов. У трейдеров это называется спред или маржа. Так вот у одного брокера цены на этот товар стоят и не двигаются, то у другого они могут циклически двигаться сначала вверх на 1%, потом вниз на 1%. Понятно, что такие мизерные флуктуации при таком гиганском спреде, вовсе никак не позволяют предсказывать цены у другого брокера, но вот чисто формально, цены предсказуемы. Спред может составлять 5 десятитысячных цены, но используя программу теханализа можно показать, что цены "зависимы". Взяв котировки у другого брокера "зависимость" вдруг исчезает. Округлив котировки до двойного спреда, зависимость также исчезает.

Третий способ "опровержения" случайности цен, состоит в использовании всевозможных методов стохастического анализа. К примеру коэффициент Херста (Hurst). Существуют теории по которым, если Hurst не равна 0.5, то цены зависимы. Обработав программой ценовой ряд и получив Hurst=0.6, трейдеры бегут с радостью сливать свои депозиты. Ловушка в том, что метод никогда не говорит точное значение коэффициента Херста. Он говорит лишь оценку, причем не указывает доверительные интервалы. (К примеру от 0.4 до 0.6 с вероятностью 0.9). Аналогичные проблемы могут возникнуть и с оценкой коэффициента корреляции, которая будучи отличной от нуля, якобы доказывает зависимость.

Четвертый способ "опровержения" случайности цен следующих рассуждениях. Если цены случайны то, во-первых: на них никто не может заработать и во-вторых: цены должны уходить в бесконечность. На что современная теория случайного блуждания (теория мартингалов и эффективности рынка) говорит, что зависимость цен бывает разная. От истории цен, от экономических данных, от инсайдерской информации. И что основная атака теории направлена на главный постулат теханализа - "зависимость от истории цен", которой нет.

Камардин, пушинг или стратегия массовых закупок. | Почему биржи ломаются?  >

 

 
Вход в Monetarism.Ru
Имя:

Пароль:

[ Регистрация ]

Реклама
Ссылки по теме
  • Еще по теме Словарь
  • Еще статьи elite
  • Это обсуждение заархивировано. Новые комментарии не добавляются.
    Случайное блуждание цен | Вход/Регистрация | Наверх | Поиск в обсуждениях
    Порог:
    The Fine Print: Следующие комментарии принадлежат их отправителям. Создатели сайта не отвечают за них.
      Ещё немного и экономика рухнет в пропасть - между богатыми и бедными. (Валентин Домиль)
    All trademarks and copyrights on this page are owned by their respective owners. Comments are owned by the Poster.
    [ главная | задать вопрос | поиск в архиве | опросы | о сайте | авторы | настройки ]