Monetarism.Ru Ошибки Новости Рейтинги Книги Цены
 Рейтинги
 акций ММВБ
 ПИФов
 трейдеров CTA
 акций NYSE
 акций РТС
 книг

 Графики
 недвижимость
 РТС и ММВБ
 золото
 нефть
 SP 500/M2/PE
 nasdaq
 сырьё
 США
 деньги и цены
 коинтеграция
 биткойн

 Разделы
 Инвест-словарь
 Личности
 Графики
 Рейтинги
 Форекс
 Пифы

 Monetarism.Ru
 Поиск
 Темы
 Зал славы
 Обсуждения
 Дневники
 Сообщения
Пользовательского поиска
Оценка снизу как критерий эффективности трейдеров
Рейтинги
Отправлено elite on 14/03/05 5:49
Итак, при выборе трейдера нужно учитывать эффект конкурса. Как его учитывать? Для каждого показателя успешности трейдера нужно вводить доверительный интервал, который будет сужаться при увеличении числа сделок и расширяться, если в конкурсе появляются новые участники. Это правило очень не нравится трейдерам. Представьте себе - что вы победитель конкурса - у вас 100% годовых - но вам говорят, что из-за того, что в конкурсе участвовало много трейдеров - оценка снизу вашей доходности отрицательна! Парадокс?
Совсем нет. Если разобраться, то сам победитель не может стопроцентно быть уверенным в том, что он в следующий период обеспечит доходность не хуже, чем сделал. Скорее всего ему повезло, а другим не повезло - и чтобы исключить или снизить фактор везения - нужно либо прекратить пополнять конкурс новыми участниками, либо значительно увеличить время тестирования и число требуемых сделок.

Будем относится ко всем параметрам эффективности трейдера, как к физическим величинам, подверженным флуктуациям и будем использовать формулу погрешности физической величины, известной из курса общей физики

Базовая формула доверительного интервала имеет вид: [pA-D,pA+D], где pA - среднее значение параметра, D - корень из дисперсии, pA-D - оценка снизу, pA+D оценка сверху

Ожидается, что реальная эффективность трейдера попадает в доверительный интервал с вероятностью 66%, но только в случае если стратегия трейдера и рынок не меняются.

Если нам нужна бОльшая гарантия - например 95 или 99%, но в качестве доверительных интервалов нужно брать [pA-2D,pA+2D] или [pA-3D,pA+3D]

В случае набора однородных сделок 1..N, корень из дисперсии D обратно пропорционален корню N:

  • D ~ 1/sqrt(N)
  • Если нам задан ряд параметров p1..pN, то их среднее равно:

  • pA = (p1+..+pN)/N

  • а корень из дисперсии:
  • D = sqrt((p1-pA)^2 + .. + (pN-pA)^2)/(N-1)
  • после чего доверительный интервал записывается в виде:

  • [pA-D,pA+D]
  • В случае многих участников (пусть их будет M) доверительный интервал расширяется:

  • Dm = D*F(M)
  • где F(M) - некоторая неаналитическая функция, задаваемая таблично.
    Вот несколько её значений:
    M F(M)
    1 1
    3 1.20
    5 1.30
    7 1.35
    10 1.40
    13 1.45
    50 1.65
    100 1.75

    В первом приближении трейдеров можно отсортировать по оценке снизу:

  • rate1 = (Equity_end/Equity_begin)*(1-2*F(M)/sqrt(N))
  • где N - число некоррелированных сделок с примерно одинаковыми маржинальными требованиями

    Однако не всегда известны маржинальные требования и число сделок. Если нам даны только значения геометрического роста p1..pN (например месячные данные), то мы должны сперва их преобразовать в логарифмы:

  • l1 = log(p1), ..., lN = log(pN)
  • найти среднее и корень дисперсии
  • D = sqrt((l1-lA)^2 + .. + (lN-lA)^2)
  • и отсортировать по оценке снизу:
  • rate2 = (Equity_end/Equity_begin)*(1-F(M)*D)
  • Может случится так, что оценка снизу у лучших трейдеров не очень высока из-за эффекта конкурса и большого коэффициента F(M). В этом случае рекомендуется отказаться от инвестирования в трейдеров вообще.

    Есть ли польза от плеча 1:100? | Ширяев - Основы стохастической финансовой математики  >

     

     
    Вход в Monetarism.Ru
    Имя:

    Пароль:

    [ Регистрация ]

    Реклама
    Ссылки по теме
  • Эффект конкурса
  • Оценка снизу
  • Еще по теме Рейтинги
  • Еще статьи elite
  • Это обсуждение заархивировано. Новые комментарии не добавляются.
    Оценка снизу как критерий эффективности трейдеров | Вход/Регистрация | Наверх | 4 комментариев | Поиск в обсуждениях
    Порог:
    The Fine Print: Следующие комментарии принадлежат их отправителям. Создатели сайта не отвечают за них.
    Корень из дисперсии by Аноним on 18/03/05 3:34 (Оценка:0)
    - это среднеквадратичное отклонение вообще-то - то есть риск
    И в рейтингах используют отношение (доходность/риск), а не разницу (доходность-риск)
    [ предок ]
    Re:Корень из дисперсии by elite on 18/03/05 4:50 (Оценка:1)
    (Профиль #2) http://monetarism.ru/ | Последняя запись в журнале: 22/09/09 9:01
    Спасибо за замечание
    Чем же отношение доходность/риск лучше? Некая безразмерная величина. Причем у банковского вклада этот показатель стремится к бесконечности :)
    А вот (доходность-риск) можно сравнить с банковским процентом - и решить то ли в банк положить деньги, то ли в спекуляции
    [ предок ]
    Зачем велосипед изобретать? by Аноним on 19/03/05 12:40 (Оценка:0)
    Есть коэффициенты Шарпа и Сортино, причем последний использует ставку безрискового вклада в банк.
    [ предок ]
    Re:Зачем велосипед изобретать? by elite on 20/03/05 15:12 (Оценка:1)
    (Профиль #2) http://monetarism.ru/ | Последняя запись в журнале: 22/09/09 9:01
    Эти коэффициенты ничего не знают про эффект конкурса
    [ предок ]
      Биржевой спекулянт - человек, изучающий будущее и действующий до того, как оно наступит. (Бернард Барух)
    All trademarks and copyrights on this page are owned by their respective owners. Comments are owned by the Poster.
    [ главная | задать вопрос | поиск в архиве | опросы | о сайте | авторы | настройки ]