Вопрос очень важный.

Если шум есстественный (в качестве причины его - толпа)- то он подчиняется каким-то законам, законам психологии, законам массового психоза.

Если шум искусственный - то это уже как игра в шахматы с маркетмейкером, он придумывает правила - а ты их предсказываешь и пытаешься обыграть его по его правилам.

Есть такая хорошая книжка "Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы" Чарльз Маккей. Она изучает шум (поведение) реальных людей - шум реальной экономики, который вовсе не шум, а очень хорошо предсказуемая структура. Но такого шума уже давно не наблюдается, он низколиквиден и неудобен, поэтому мы имеем дело с маркетмейкерами и с их разумом.

Это будет первым аргументом переключения нас с изучения массовой психологии на изучение теории игр и финансовую математику.

Давайте приведем более строгие рассуждения. Существует график толпы форекс-трейдеров http://fx.sz.ru/open_positions.shtml - который ясно дает понять, что в поведении толпы никакого белого шума нет. Толпа реагирует на новости, на топы, иногда встает в одну сторону, иногда в другую, её поведение хорошо описывается и даже предсказуемо.

Вместе с тем, там говорят, что эта толпа участвует в конкурсе встечных заявок на покупку и продажу валюты по принципам двойного аукциона, что в итоге и определяет график движения цены. Однако, математика двойного аукциона хорошо известна, и одно из свойств из теории двойного аукциона следущее: если график движения цены представляет собой броуновское движение (а нет никаких статистик доказывающих обратное), то и поток заявок для двойного аукциона обязан быть шумом, то есть трейдеры должны вести себя как шум. Однако http://fx.sz.ru/open_positions.shtml вовсе не шум.

Что это может означать?

Либо позиции трейдеров не выводятся и существуют какие-то другие более крупные и более шумящие трейдеры (сами банки), либо эти банки генерируют цены независимо от заявок трейдеров, то есть трейдеров влияющих на цены вообще нет. Последняя гипотеза является самой простой, непротиворечивой, и многое объясняющей.